Les bougies japonaises, bien expliquées

Quatre prix dans une bougie

Une bougie (en anglais, candlestick) résume ce qui s'est passé pendant une période : une minute, une heure, un jour. Elle tient en quatre prix, que les traders désignent par leurs initiales anglaises, OHLC :

• L'ouverture (open) : le premier prix de la période.
• Le plus haut (high) : le prix le plus élevé atteint pendant la période.
• Le plus bas (low) : le prix le plus bas atteint.
• La clôture (close) : le dernier prix, celui où la période se termine.

Le corps et les mèches

Entre l'ouverture et la clôture, c'est le corps (body), le rectangle épais. Au-dessus et en dessous, les traits fins sont les mèches (wicks, ou shadows) : elles montrent jusqu'où le prix est allé pendant la période, avant d'en revenir.

La couleur du corps dit qui a gagné. Vert : la clôture est au-dessus de l'ouverture, le prix a monté, les acheteurs ont gagné la période. Rouge : la clôture est en dessous, les vendeurs l'ont emporté. Sur une bougie verte, l'ouverture est en bas du corps ; sur une rouge, elle est en haut.

Une bougie qui se forme, minute par minute

Une bougie n'apparaît pas d'un coup : elle se construit pendant toute sa période. Tant que l'heure n'est pas finie, sa couleur, son corps et ses mèches peuvent encore changer. À la clôture, elle se fige : c'est seulement là qu'elle dit vraiment quelque chose.

Retenez ce que montre l'outil : le plus haut et le plus bas ne reviennent jamais en arrière. Une fois le prix allé à 4 019 $, la mèche haute existe, même si le prix redescend. C'est pour ça que les mèches sont précieuses : elles gardent la trace des attaques qui ont échoué.

Ce que dit une grande mèche : le rejet

Une longue mèche en haut veut dire que le prix est monté, mais que les vendeurs l'ont repoussé avant la clôture. C'est un rejet (rejection). Une longue mèche en bas, c'est l'inverse : le prix a plongé, et les acheteurs l'ont repoussé. Le rejet compte surtout quand il se produit sur un niveau important, un support ou une résistance (leçon « Supports et résistances »).

Trois bougies à connaître

Il existe des dizaines de noms de bougies. Trois suffisent pour commencer, parce qu'elles racontent clairement un changement de rapport de force.

Le marteau (hammer) : après une baisse, un petit corps en haut et une longue mèche en bas, au moins deux fois le corps. Les vendeurs ont poussé le prix très bas, puis les acheteurs sont revenus et l'ont ramené près du haut. Les acheteurs reviennent.

L'avalement (engulfing) : une grande bougie verte dont le corps avale tout le corps de la bougie rouge d'avant. Elle ouvre plus bas que la clôture rouge et clôture plus haut que son ouverture. Les acheteurs ont non seulement arrêté la baisse, mais ils ont effacé toute la période précédente. Il existe aussi un avalement baissier, l'inverse, après une hausse.

Le doji : l'ouverture et la clôture sont presque égales. Le corps n'est qu'un trait, avec des mèches de chaque côté. Ni les acheteurs ni les vendeurs n'ont gagné : le marché hésite. Après une longue hausse, cette hésitation peut annoncer une pause ou un retournement ; au milieu d'un range, elle ne dit presque rien.

Des signaux, pas des garanties

Une bougie décrit une période qui vient de finir. Elle dit qui a gagné, pas ce qui va suivre. Les trois bougies de cette leçon sont des signaux : elles invitent à regarder de plus près, jamais à acheter les yeux fermés. Trois habitudes les rendent plus utiles :

• Attendez la clôture. Une bougie en train de se former peut encore tout changer, vous l'avez vu dans l'outil.
• Attendez la confirmation : la bougie suivante qui va dans le sens du signal (pour un marteau, une clôture au-dessus de son plus haut).
• Regardez où elle apparaît. Un marteau sur un support solide, dans une tendance haussière, vaut beaucoup plus qu'un marteau au milieu de nulle part.

La couleur suffit-elle à lire une bougie ?

Non. Une bougie verte avec une immense mèche haute raconte que les acheteurs ont gagné de peu, après avoir été repoussés. Lisez toujours la couleur, la taille du corps et la longueur des mèches ensemble.

Le marteau doit-il être vert ?

Pas forcément. Un marteau vert est un peu plus fort (les acheteurs ont fini au-dessus de l'ouverture), mais c'est la forme qui compte : petit corps en haut, longue mèche en bas, après une baisse.

Et si la même forme apparaît après une hausse ?

Elle change de nom et de sens : c'est un pendu (hanging man), un avertissement que la hausse fatigue. L'atelier plus haut le montre quand vous changez le contexte.