Chapitre III, leçon 5 sur 8, 12 min de lecture
L'effet de levier
Avec 1 000 €, vous pouvez ouvrir une position de 30 000 €. C'est l'effet de levier. Mais que change-t-il vraiment ?
À la fin de cette leçon, vous saurez ce qu'est le levier, ce que la plateforme bloque (la marge), ce que le levier change et ce qu'il ne change pas, et pourquoi la bonne taille ne se choisit jamais avec le levier maximum.
Le levier : ouvrir plus gros que son argent
L'effet de levier (leverage), c'est votre courtier qui vous laisse ouvrir une position plus grosse que votre argent. Avec un levier de 30, chaque euro de votre compte en ouvre trente : 1 000 € ouvrent 30 000 €.
Ce que le courtier met de côté sur votre compte pendant que la position est ouverte, c'est la marge (margin) : une sorte de caution. Ici, 30 000 € ÷ 30 = 1 000 € bloqués. Mais attention : vos gains et vos pertes se comptent sur les 30 000 €, pas sur les 1 000.
Un exemple chiffré
En Europe, il est plafonné
Pour un particulier, l'autorité européenne des marchés (l'ESMA) a fixé un levier maximum (max leverage), selon l'actif :
| L'actif | Levier maximum (particulier, Europe) | Marge minimum |
|---|---|---|
| Grandes paires du forex (euro-dollar, dollar-yen…) | 30 | 3,33 % de la position |
| Or, autres paires, grands indices | 20 | 5 % |
| Matières premières (hors or), petits indices | 10 | 10 % |
| Actions | 5 | 20 % |
| Cryptomonnaies | 2 | 50 % |
Ce que le levier ne change pas : la valeur du pip
C'est l'idée la plus importante de la leçon. La valeur d'un pip dépend seulement de la taille de votre position (leçon « Le pip et le lot ») : 0,10 lot sur l'euro-dollar, c'est 1 $ par pip, avec un levier de 1, de 10 ou de 30. Le levier ne change ni vos gains ni vos pertes pour une taille donnée.
Ce qu'il change, c'est la marge bloquée : 0,10 lot (10 000 €) bloque 10 000 € sans levier, 1 000 € avec un levier de 10, 333 € avec un levier de 30.
| 0,10 lot sur l'euro-dollar | Levier 1 | Levier 10 | Levier 30 |
|---|---|---|---|
| Marge bloquée | 10 000 € | 1 000 € | 333 € |
| Valeur d'un pip | 1 $ | 1 $ | 1 $ |
| Un stop de 20 pips | 20 $ | 20 $ | 20 $ |
Ce qu'il change : la taille que vous pouvez ouvrir
Le levier vous permet d'ouvrir plus gros. Et c'est là le piège : la tentation de se servir de tout ce qui est permis. Avec 1 000 € et tout le levier, vous tenez 30 000 €. Un mouvement de 1 % contre vous, c'est 300 € : 30 % de votre compte, sur un mouvement banal.
1/3Vous achetez 0,30 lot d'euro-dollar à 1,1000 : 30 000 € avec un compte de 1 000 €.
À vous
Le levier, la taille, la marge
Réglez votre capital et votre taille. Changez ensuite le levier sans toucher à la taille : regardez ce qui bouge, et ce qui ne bouge pas. Puis prenez tout le levier.
Le levier
Position ouverte
10 000 €
10 fois votre capital
Marge bloquée
333 €
33 % du capital
Valeur d'un pip
1 $
Elle ne dépend que de la taille.
1 % contre vous
−100 €
10 % du capital
Un stop de 20 pips
−20 $
20 pips × la valeur du pip
Une précision pour les calculs : sur l'euro-dollar, la position se compte en euros (100 000 € par lot) et le pip se paie en dollars (10 $ par lot). Votre plateforme convertit tout dans la monnaie de votre compte.
L'appel de marge, puis la clôture forcée
Quand une position perd, la perte est prise sur l'argent de votre compte qui n'est pas bloqué. Si les pertes mangent cet argent et commencent à menacer la marge, le courtier vous prévient : c'est l'appel de marge (margin call). Vous ne pouvez plus ouvrir de position.
Si la perte continue, il ferme vos positions lui-même, au prix du moment, pour que vous ne perdiez pas plus que votre compte : c'est la clôture forcée (stop out). En Europe, pour un particulier, elle intervient au plus tard quand ce qui reste ne couvre plus que la moitié de la marge. La leçon « Le levier, en vrai » suit un compte de 1 000 €, chiffre par chiffre, jusqu'à ce moment.
Le piège
La bonne taille se choisit avec le stop, pas avec le levier
La bonne question n'est pas « combien puis-je ouvrir ? », mais « combien suis-je prêt à perdre si mon stop est touché ? ». On part du risque accepté et de la distance du stop, et on en déduit la taille : c'est le calcul de la taille de position (position sizing), la leçon « La taille de position ».
Un exemple chiffré
- Si le levier ne change pas le risque, pourquoi est-il dangereux ?
- Parce qu'il permet d'ouvrir une taille que votre compte ne pourrait pas porter sans lui. Sans levier, avec 1 000 €, vous ne pourriez pas ouvrir 30 000 €. Le danger n'est pas le levier lui-même, c'est la taille qu'il autorise.
- Un levier plus faible me protège-t-il ?
- Il vous empêche d'ouvrir trop gros, ce qui est déjà beaucoup. Mais à taille égale, le risque est le même. La vraie protection, c'est une taille calculée et un stop posé à l'avance.
- Puis-je perdre plus que mon compte ?
- En Europe, pour un particulier sur des CFD, non : la protection contre le solde négatif l'interdit. Mais perdre tout son compte reste tout à fait possible, et c'est déjà beaucoup trop.
Sur la page Trading, vous choisissez le levier de votre position fictive. Essayez la même taille avec deux leviers différents : la perte sur un même mouvement est identique.
Les mots des traders
Ceux que vous entendrez partout, en français et en anglais.
- Effet de levierleverage
- La possibilité d'ouvrir une position plus grosse que l'argent du compte.
- Margemargin
- La part du compte bloquée par le courtier pour tenir une position : la taille divisée par le levier.
- Levier maximummax leverage
- Le plafond fixé pour un particulier en Europe : 30 sur les grandes paires, 20 sur l'or, 2 sur les cryptos.
- Taille de positionposition size
- Le nombre de lots ouverts : c'est elle qui fait le risque, pas le levier.
- Appel de margemargin call
- L'alerte du courtier quand les pertes mangent l'argent libre du compte.
- Clôture forcéestop out
- La fermeture des positions par le courtier quand le compte ne couvre plus assez la marge.
- Calcul de la tailleposition sizing
- Choisir sa taille à partir du risque accepté et de la distance du stop.
À retenir
- Le levier vous laisse ouvrir plus gros que votre argent : avec un levier de 30, 1 000 € en ouvrent 30 000.
- La marge est ce que la plateforme bloque ; les gains et les pertes se comptent sur toute la position.
- En Europe, un particulier est plafonné : 30 sur les grandes paires, 20 sur l'or, 2 sur les cryptos.
- Le levier ne change pas la valeur du pip : elle dépend seulement de la taille.
- Avec tout le levier, 1 % contre vous, c'est 30 % du compte ; puis viennent l'appel de marge et la clôture forcée.
- La bonne taille se choisit avec son stop et son risque, jamais avec le levier maximum.
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Avec 1 000 € et un levier de 30, quelle position pouvez-vous ouvrir au maximum ?
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