Chapitre III, leçon 7 sur 8, 10 min de lecture
Les autres frais : la commission et le swap
Le spread n'est pas votre seul coût. Deux autres frais se cachent sur votre ticket.
À la fin de cette leçon, vous saurez lire la commission et le swap, compter les nuits d'un trade, et calculer ce que coûte vraiment une position gardée plusieurs jours.
Trois frais, pas un seul
Vous connaissez déjà le spread, l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente, payé à chaque trade (leçon « Le spread »). Mais sur le relevé d'une position, deux autres lignes apparaissent souvent : la commission et le swap. Pris un par un, ce sont de petits montants. Additionnés, sur un trade de plusieurs jours, ils peuvent manger une bonne part de ce que vous risquez.
| Le frais | Quand on le paie | Sur 0,10 lot, dans nos exemples |
|---|---|---|
| Le spread | Une fois, à l'entrée | 0,30 $ (0,3 pip) |
| La commission | À l'entrée et à la sortie, sur certains comptes | 0,70 $ (7 $ par lot) |
| Le swap | Chaque nuit où la position reste ouverte | 0,80 $ par nuit |
La commission
La commission est un montant fixe prélevé à chaque trade, en plus du spread. Tous les comptes n'en ont pas. Ceux qui en prennent offrent en échange un spread plus serré. C'est une autre façon de faire payer le même service.
Un exemple chiffré
Alors, quel compte choisir ? Ça dépend des chiffres. L'astuce : convertissez la commission en pips. Sur l'euro-dollar, un lot gagne ou perd 10 $ par pip : 7 $ par lot, c'est donc 0,7 pip. Un compte à 0,3 pip de spread plus 7 $ de commission coûte comme un spread de 1 pip.
À vous
Standard ou à commission ?
Changez le spread du compte standard et votre nombre de trades par mois, et regardez lequel coûte le moins.
Sans commission.
Compte standard
- Spread 1,2 pip
- 1,20 $
- Par mois
- 24,00 $
Compte à commission
- Spread 0,3 pip + 7 $ par lot
- 1,00 $
- Par mois
- 20,00 $
Le compte à commission coûte 4,00 $ de moins par mois. Pour comparer, convertissez la commission en pips : 7 $ par lot, c'est 0,7 pip. Le compte à commission revient donc à 1 pip par trade ; il gagne dès que le spread standard dépasse 1 pip.
Le swap, le prix d'une nuit
Le swap (on dit aussi frais de financement) tombe la nuit. Si votre position est encore ouverte vers 23 h, heure de Paris, au moment où le marché passe d'une journée à la suivante, vous payez une nuit de swap. Une position gardée ainsi d'un jour à l'autre est une position overnight. Une position ouverte et fermée dans la journée ne paie aucun swap.
D'où vient-il ? De l'écart entre les taux d'intérêt des deux monnaies. Acheter l'euro-dollar, c'est en quelque sorte détenir des euros financés par des dollars empruntés : vous touchez le taux de l'euro, vous payez celui du dollar. Si le taux du dollar est plus haut, la différence vous coûte chaque nuit. À la vente, c'est l'inverse.
Selon le sens de votre trade, le swap est donc un coût, ou parfois un petit gain. Parfois seulement : le courtier garde aussi sa marge sur le swap, si bien que le sens qui reçoit reçoit peu, et que souvent les deux sens paient. Votre plateforme affiche les deux valeurs, swap acheteur et swap vendeur, dans la fiche de chaque actif. Elles changent avec les taux.
Le mercredi, trois nuits d'un coup
Sur le forex, le swap du mercredi soir compte souvent trois fois : c'est le triple swap. La raison est technique : les échanges de devises se règlent deux jours ouvrés plus tard. Une position gardée le mercredi soir se règle le lundi suivant, par-dessus le week-end : trois jours d'intérêts. Le week-end est donc payé le mercredi, et une semaine entière compte sept nuits de swap pour cinq soirs. D'autres marchés (certains indices, par exemple) le comptent plutôt le vendredi : vérifiez sur votre plateforme.
| Le soir du… | Nuits de swap comptées |
|---|---|
| Lundi | 1 |
| Mardi | 1 |
| Mercredi | 3 |
| Jeudi | 1 |
| Vendredi | 1 |
Un exemple complet
Un exemple chiffré
Le spread : 0,3 pip × 1 $ = 0,30 $.
La commission : 0,70 $.
Le swap : les soirs du lundi (1 nuit), du mardi (1) et du mercredi (3), soit cinq nuits à 0,80 $ : 4 $.
Total : 0,30 + 0,70 + 4 = 5 $. Sur un risque de 20 $ (1 % de 2 000 $), c'est un quart.
Un quart du risque, c'est beaucoup : un trade qui atteint un objectif de 20 $ ne rapporte plus que 15 $, et un trade perdant coûte 25 $ au lieu de 20 $. Ici, ce sont surtout les nuits qui pèsent : fermé le lundi soir avant 23 h, le même trade n'aurait coûté qu'un dollar.
À vous
Ce que coûte vraiment votre trade
Réglez la taille, les frais, le sens, le jour d'ouverture et celui de fermeture. Regardez les nuits s'additionner, et la part du risque que les frais emportent.
Payé une fois, à l'entrée (leçon « Le spread »).
La moitié en entrant, la moitié en sortant : 0,35 $ puis 0,35 $ sur 0,10 lot.
Le sens du trade
Swap d'exemple : l'achat paie 8 $ par lot et par nuit, soit 0,80 $ sur 0,10 lot. Votre plateforme affiche les vrais, ils changent.
Ouverture
Fermeture
nuit × 1
nuit × 1
nuit × 3
.
.
Le swap tombe vers 23 h, chaque soir où la position est encore ouverte. Le mercredi, il compte trois fois : le week-end est payé ce jour-là.
- Spread (0,3 pip × 1,00 $)
- − 0,30 $
- Commission, aller-retour
- − 0,70 $
- Swap, 5 nuits
- − 4,00 $
- Frais en tout
- 5,00 $
Comparés au risque du trade (stop à 20 pips : 20,00 $)
5,00 $ de frais, soit 25 % de votre risque : un quart. Ce sont surtout les nuits qui coûtent : comptez-les avant un trade de plusieurs jours.
Le bon réflexe
- Avant de choisir un compte, comparez ses frais : le spread moyen, la commission convertie en pips, les swaps des actifs que vous tradez.
- Pour un trade de plusieurs jours, comptez les nuits, sans oublier le mercredi, et ajoutez le swap au coût du trade.
- Comparez les frais à votre risque : s'ils en mangent une grosse part, l'objectif doit être plus loin, ou le trade plus court.
Le piège
- Les frais changent-ils le calcul de la taille ?
- Un peu. La taille se calcule sur le stop (leçon « La taille de position »). Pour un trade de quelques heures, les frais restent petits. Pour un trade de plusieurs jours, gardez une marge : retirez du risque les frais que vous prévoyez, puis divisez.
- Le swap existe-t-il sur l'or et la crypto ?
- Sur les CFD, oui : toute position à levier gardée la nuit paie des frais de financement, qu'ils s'appellent swap ou autrement. Sur l'or, le swap acheteur est souvent un coût. Le montant figure dans la fiche de l'actif.
- Pourquoi 23 h ?
- C'est l'heure, à Paris, où le marché des devises passe d'une journée de règlement à la suivante (17 h à New York). Elle bouge d'une heure quelques semaines par an, quand l'Europe et les États-Unis ne changent pas d'heure le même jour.
Sur la page Wallet, chaque position clôturée affiche les frais payés. Comparez-les à ce que vous aviez risqué : c'est souvent une surprise.
Les mots des traders
Ceux que vous entendrez partout, en français et en anglais.
- Commissioncommission
- Un montant fixe prélevé à chaque trade, en entrant et en sortant, sur certains comptes, contre un spread plus serré.
- Swapswap, rollover fee
- Les frais (ou le petit gain) d'une nuit de position ouverte, tirés de l'écart de taux d'intérêt entre les deux monnaies.
- Position overnightovernight
- Une position encore ouverte au passage de 23 h : elle paie une nuit de swap.
- Triple swaptriple swap
- Le swap du mercredi soir, compté trois fois parce qu'il couvre le week-end.
- Taux d'intérêtinterest rate
- Le prix de l'argent dans une monnaie, fixé en partie par sa banque centrale. L'écart entre deux taux fait le swap.
- Frais de financementfinancing cost
- Le nom général du coût de garder une position à levier ouverte la nuit, sur tous les CFD.
À retenir
- Un trade paie le spread, parfois une commission, et un swap par nuit.
- La commission se paie à l'entrée et à la sortie : 7 $ par lot, c'est 0,70 $ sur 0,10 lot, soit 0,7 pip.
- Le swap tombe vers 23 h et vient de l'écart de taux d'intérêt : un coût, ou parfois un petit gain, selon le sens.
- Le mercredi, il compte souvent trois fois : le week-end est payé ce jour-là.
- 0,10 lot du lundi au jeudi : 0,30 + 0,70 + 4 = 5 $, un quart d'un risque de 20 $.
- Comparez les frais avant de choisir un compte, et comptez les nuits d'un trade de plusieurs jours.
Vérifier que c'est clair
5 questions. L'explication s'affiche dès votre réponse, juste ou fausse. Avec un compte gratuit, votre progression est gardée.
Une commission de 7 $ par lot, aller-retour. Combien payez-vous sur 0,10 lot ?
Essayez sur un vrai actif
10 000 € fictifs, les vrais cours du marché, et Nimbo pour vous expliquer chaque décision. Gratuit, sans carte bancaire.