Chapitre VI, leçon 4 sur 5, 12 min de lecture
Les bandes de Bollinger
Ces deux bandes qui suivent le prix, au-dessus et en dessous : que disent-elles ?
À la fin de cette leçon, vous saurez lire les bandes de Bollinger : ce qu'elles mesurent, ce que veut dire un squeeze, et pourquoi une bande touchée n'est pas un signal.
Trois lignes autour du prix
Les bandes de Bollinger (Bollinger bands, du nom de John Bollinger, qui les a inventées dans les années 1980) sont trois lignes qui suivent le prix. Elles ne disent pas où le prix va aller. Elles disent où il se trouve par rapport à ses derniers prix, et à quel point il s'agite.
1/3Le prix de l'or, en bougies d'une heure, vers 4 000 $ l'once. Pour l'instant, rien d'autre.
La bande du milieu (middle band) est donc une moyenne mobile sur 20 bougies, la MA 20. La bande du haut (upper band) se place à deux écarts-types au-dessus de cette moyenne, la bande du bas (lower band) à deux écarts-types en dessous. Reste à comprendre ce qu'est un écart-type.
L'écart-type, la mesure de l'agitation
L'écart-type (standard deviation) mesure de combien les prix s'éloignent, en moyenne, de leur moyenne. Des prix serrés autour de leur moyenne donnent un petit écart-type. Des prix qui partent dans tous les sens en donnent un grand. C'est une mesure de la volatilité (volatility) : l'agitation du prix.
Un écart-type, à la main
1. La moyenne : 20 000 ÷ 5 = 4 000 $.
2. L'écart de chaque prix à la moyenne : 0, +10, −10, +20, −20.
3. On met ces écarts au carré (pour que les négatifs comptent aussi) : 0, 100, 100, 400, 400. Leur moyenne : 1 000 ÷ 5 = 200.
4. On prend la racine carrée de 200 : environ 14,1 $. C'est l'écart-type.
Les bandes se placent à deux écarts-types : 4 000 + 28,3 = 4 028,3 $ en haut, 4 000 − 28,3 = 3 971,7 $ en bas.
Si les mêmes cinq prix s'écartaient deux fois plus (4 000, 4 020, 3 980, 4 040, 3 960), l'écart-type doublerait (28,3 $) et les bandes s'éloigneraient deux fois plus du milieu.
Vous n'aurez jamais à faire ce calcul : la plateforme le fait à chaque bougie. Mais il dit l'essentiel : la distance entre les bandes, c'est l'agitation du marché.
Elles s'écartent, elles se resserrent
Le prix s'agite ? L'écart-type grandit, et les bandes s'écartent. Il se calme ? L'écart-type diminue, et les bandes se resserrent. Les bandes respirent avec le marché.
1/3Un marché calme : le prix fait de petits pas autour de 4 000 $. Les bandes sont proches l'une de l'autre.
À vous
L'atelier des bandes
Changez l'humeur du marché, puis les deux réglages. Regardez la largeur des bandes, et combien de clôtures restent dedans.
L'humeur du marché
Calme, puis agité, puis calme : les bandes s'écartent pendant l'agitation et se resserrent quand le prix se calme. Avec les réglages habituels (20 bougies, 2 écarts-types), la grande majorité des clôtures reste entre les bandes.
Les réglages habituels, 20 bougies et 2 écarts-types, sont ceux de John Bollinger, et presque toutes les plateformes les proposent par défaut. Avec un seul écart-type, le prix sort tout le temps des bandes ; avec trois, presque jamais. Gardez les réglages habituels : ce sont ceux que tout le monde regarde.
Le squeeze : le calme avant le mouvement
Quand les bandes deviennent très serrées, plus serrées que depuis longtemps, les traders parlent de squeeze (« l'étau »). Le marché s'est endormi : acheteurs et vendeurs attendent. Ce calme ne dure pas : il est souvent suivi d'un gros mouvement, quand le prix sort de sa petite zone. Cette sortie, c'est la cassure (breakout, leçon « La cassure »).
1/3Le prix va et vient entre 3 980 et 4 035 $, en allers-retours de plus en plus petits.
Le squeeze dit qu'un mouvement se prépare. Il ne dit pas dans quel sens. Le prix peut casser par le haut, ou par le bas. Ceux qui achètent pendant le squeeze « parce que ça va exploser » jouent à pile ou face.
À vous
Par le haut ou par le bas ?
Trois squeezes. À chaque fois, le graphique s'arrête au plus serré. Dans quel sens va-t-il casser ?
Premier squeeze
1/3
D'après les bandes, de quel côté le prix va-t-il sortir ?
Choisissez une réponse, puis dévoilez la suite.
- Alors, à quoi sert le squeeze, s'il ne donne pas le sens ?
- À se préparer. Vous savez qu'un mouvement approche : vous repérez le haut et le bas de la petite zone, et vous attendez que le prix en sorte, avec une clôture nette. C'est la cassure qui donne le sens, pas le squeeze.
- Combien de temps dure un squeeze ?
- Aucune durée fixe : quelques bougies, ou des dizaines. Les bandes peuvent rester serrées longtemps. N'entrez pas « parce que ça a assez duré ».
- Est-ce que le mouvement est toujours gros ?
- Souvent, pas toujours. Le prix peut sortir un peu, revenir, et se rendormir. Rien n'est garanti, d'où le stop.
Toucher la bande du haut n'est pas un signal de vente
Le prix touche la bande du haut (band touch) ? Cela veut dire une seule chose : il est haut par rapport à ses 20 derniers prix. Ce n'est pas une promesse de baisse. Dans un marché qui tourne en rond, le prix revient souvent vers le milieu. Dans un marché qui monte fort, il peut rester collé à la bande pendant des dizaines de bougies : il longe la bande (walking the bands).
1/3L'or démarre une forte hausse. À la 27e bougie, il touche la bande du haut. Celui qui vend « parce que la bande est touchée » parie contre la hausse.
| Ce que vous voyez | Ce que ça veut dire | Ce que ça ne veut pas dire |
|---|---|---|
| Bandes écartées | Le prix s'agite beaucoup | Que la hausse ou la baisse va continuer |
| Bandes très serrées (squeeze) | Le marché est calme, un mouvement se prépare souvent | Dans quel sens il partira |
| Le prix touche la bande du haut | Il est haut par rapport à ses 20 derniers prix | Qu'il va baisser |
| Le prix longe la bande du haut | La hausse est forte | Qu'elle va bientôt s'arrêter |
| Le prix revient au milieu | Il retrouve sa moyenne des 20 dernières bougies | Que la tendance est finie |
Le piège
Sur la page Analyse, la fiche de chaque actif donne ses bandes de Bollinger et sa volatilité, comparée à son passé. Quand elle est très basse, c'est le moment de surveiller la cassure, pas de deviner son sens.
Les mots des traders
Ceux que vous entendrez partout, en français et en anglais.
- Bandes de BollingerBollinger bands
- Trois lignes autour du prix : une moyenne mobile et deux bandes à deux écarts-types au-dessus et en dessous.
- Bande du milieumiddle band (MA 20)
- La moyenne des 20 derniers prix de clôture.
- Bandes du haut et du basupper band, lower band
- Les deux lignes placées à deux écarts-types au-dessus et en dessous de la moyenne.
- Écart-typestandard deviation
- De combien les prix s'éloignent, en moyenne, de leur moyenne : la mesure de leur agitation.
- Volatilitévolatility
- L'agitation du prix : plus il fait de grands mouvements, plus elle est forte.
- Squeezesqueeze
- Des bandes très serrées : le marché est calme, et un gros mouvement se prépare souvent, sans sens annoncé.
- Cassurebreakout
- La sortie du prix hors de la zone qu'il respectait.
- Toucher, longer la bandeband touch, walking the bands
- Le prix qui atteint une bande, ou qui reste collé à elle pendant une forte tendance.
À retenir
- La bande du milieu est la moyenne des 20 dernières clôtures ; les deux autres sont à deux écarts-types au-dessus et en dessous.
- L'écart-type mesure l'agitation du prix, la volatilité : la distance entre les bandes la montre.
- Le prix s'agite, les bandes s'écartent ; il se calme, elles se resserrent.
- Très serrées, c'est le squeeze : souvent le calme avant un gros mouvement, sans dire dans quel sens.
- Toucher la bande du haut, c'est être haut par rapport aux derniers prix, pas un signal de vente.
- En forte tendance, le prix peut longer la bande longtemps.
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