Gérer son risque

Décider à l'avance ce qu'on accepte de perdre

Personne ne sait où ira le prix. Le meilleur trader du monde se trompe souvent. Ce qui le distingue d'un débutant, ce n'est pas d'avoir raison plus souvent : c'est de savoir, avant d'entrer, combien il perdra s'il a tort. C'est ce qu'on appelle gérer son risque (en anglais, risk management).

Concrètement, avant chaque trade, vous répondez à trois questions : où je sors si je me trompe, où je sors si j'ai raison, et combien d'argent je mets en jeu. Les trois réponses ont un nom : le stop loss, le take profit, et le risque par trade.

Le stop loss, la sortie de secours

Le stop loss (souvent dit « stop ») est un ordre qui ferme votre position tout seul si le prix va contre vous. Vous le posez au moment d'entrer, à un prix précis. Si le prix l'atteint, la plateforme vend pour vous, même si vous dormez, même si vous hésitez. La perte s'arrête là où vous l'aviez décidé.

Sans stop, rien n'arrête une perte : ni le prix, ni la plateforme. Il ne reste que votre volonté de fermer, au pire moment, quand la perte fait mal et qu'on espère un retour. C'est l'erreur la plus chère des débutants (leçon « Les erreurs des débutants »).

Où le placer : là où votre idée devient fausse

Un stop ne se place pas au hasard, ni à « 20 $ parce que c'est rond ». Il se place là où votre raison d'entrer n'existe plus. Les traders appellent ce point l'invalidation. Vous achetez parce que le prix monte en faisant des creux de plus en plus hauts ? Si le prix repasse sous le dernier creux, cette hausse est cassée : votre idée est fausse. Le stop va donc juste sous le dernier creux.

Laissez toujours un peu de marge sous le creux : quelques pips. Le prix revient souvent tester un creux du bout d'une mèche, et beaucoup de traders posent leur stop exactement dessus. Un stop collé au creux, ou au-dessus, saute pour rien.

Le take profit, l'objectif

En face du stop, le take profit (« prendre le bénéfice ») est un ordre qui encaisse le gain quand le prix atteint votre objectif. Lui aussi se pose à l'avance, à un endroit qui a un sens : le dernier sommet, une résistance (leçon « Supports et résistances »), un niveau où le prix a déjà calé. Pas « là où je serais content ».

Il vous protège d'un autre piège : regarder un gain fondre en espérant toujours plus. Quand l'objectif est atteint, la position se ferme, sans discussion.

Le ratio risque / rendement

Le ratio risque / rendement (en anglais risk/reward ratio, écrit R:R) compare ce que vous risquez à ce que vous visez. Risquer 20 $ pour en viser 40, c'est 1 pour 2 ; risquer 20 $ pour en viser 60, c'est 1 pour 3.

Pourquoi c'est si important ? Parce qu'avec un ratio de 1 pour 2, un seul gain compense deux pertes. Vous n'avez pas besoin d'avoir raison à chaque fois, ni même une fois sur deux.

Une petite part du capital par trade : souvent 1 %

Reste la troisième question : combien d'argent mettre en jeu. La règle des professionnels tient en une ligne : ne risquer qu'une petite part de son capital sur chaque trade, souvent 1 %. C'est le risque par trade : ce que vous perdez si le stop est touché.

Pourquoi si peu ? Parce que les pertes arrivent en série, et qu'elles arrivent à tout le monde. Dix pertes de suite ne sont pas rares sur une année. À 1 % par trade, elles coûtent environ 10 % du compte : on s'en remet. À 10 % par trade, elles en emportent les deux tiers.

La dernière ligne est la plus cruelle. Après une perte de 50 %, il ne faut pas gagner 50 % pour revenir, mais 100 % : la moitié restante doit doubler. Plus la chute est profonde, plus la remontée est longue. Risquer peu, c'est d'abord rester dans la partie.

Mon stop a été touché, puis le prix est reparti dans mon sens. J'aurais dû ne pas en mettre ?

Ça arrive, et c'est frustrant. Mais regardez l'autre cas : le prix qui ne revient jamais. Le stop coûte parfois un trade qui aurait fini en gain ; son absence peut coûter le compte. Si cela vous arrive souvent, demandez-vous plutôt si votre stop était vraiment sous le creux, avec un peu de marge.

Puis-je déplacer mon stop une fois dans le trade ?

Le rapprocher, oui : par exemple le remonter sous un nouveau creux quand le prix monte, pour protéger une partie du gain. L'éloigner, jamais : vous augmenteriez votre risque sans l'avoir décidé à froid (leçon « Les erreurs des débutants »).

Un take profit est-il obligatoire ?

Moins que le stop. Certains traders sortent autrement (sur un signal, ou en suivant la tendance). Mais pour débuter, un objectif posé à l'avance vous oblige à calculer votre ratio, et vous évite de rendre un gain au marché.

Pourquoi 1 % et pas 5 % ?

Parce qu'à 5 %, dix pertes de suite emportent environ 40 % du compte, et qu'il faut ensuite près de 70 % de gain pour revenir. 1 % n'est pas une loi : certains prennent 0,5 %, d'autres 2 %. Au-delà, une mauvaise série devient très difficile à rattraper.